nengcao@mail.com

“依靠过度举债的资本驱动模式已不适合现阶段产业现状，决策者应时刻牢记‘投资是有风险的，借钱是要还的’，谨慎投资参与规范的PPP项目。”骆建华建议环境企业回归本源，收缩产业布局，打造关键环境技术设备和管理服务创新的核心竞争。已经陷入债务危机的环保企业，需要妥善改善债务结构，避免财务风险蔓延，一方面可通过股权融资方式引入战略投资，另一方面可推动PPP项目资产证券化等方式，拓宽企业融资渠道，降低融资成本。

[看点五]建立外商投资信息报告制度根据草案，国家建立外商投资信息报告制度。外国投资者或者外商投资企业应当通过企业登记系统以及企业信用信息公示系统向商务主管部门报送投资信息。针对未按要求报送信息的，草案还作出相应惩罚规定：由商务主管部门责令限期改正；逾期不改正的，处十万元以上五十万元以下的罚款。

题图来自怀宇科技证券时报记者 于德江即便紧急救济结果已经出炉，香港国际仲裁中心给了FF5亿美元的融资额度，但恒大与贾跃亭的纷争远未结束，且进一步升级。这一次是恒大实质性的反击，其在香港国际仲裁中心提出反诉，并在开曼群岛大法院提起新的诉讼。11月7日晚间，恒大健康（00708.HK）公告，旗下公司时颖对贾跃亭和合资公司Smart King提出仲裁全面反诉，要求后者履行合约。同时，时颖委任Smart King的董事向开曼群岛大法院提出诉讼，要求法院命令合资公司提供所有财务资料及相关文件。

同样是经典之作，托尔斯泰的天才之名让《战争与和平》直到今天都被人铭记，但我们或许很难用同样的话语，去评论藤子 ·F·不二雄与他的《哆啦A梦》。《哆啦A梦》的知名度和人气能维持半个世纪，如此广泛地，普遍地被大众热爱至今，固然有作品本身的魅力，但更多是日本内容产业的一种制度性成功。

“一开始，他们都不说自己被骗，而是说有朋友来勐海支教失去联系，让我们帮找人。在绕了一大圈之后，他们才说自己被骗钱了。”普女士说，2018年上半年电话少一些，近几个月电话又开始多了起来，“打来电话求证的，都是被骗了钱的，都是男的”。他们也调查求证过，骗子所说的勐冈村的确有一所小学，但目前已经没有学生在那里读书，只有几个学前班的孩子，“骗子在朋友圈发布的支教助学照片里的房子和学校，不是在勐海这里，不知道他们是在哪里拍的”。

做多新兴市场股票并进行对冲。进入2020年，我们预计新闻和数据流将继续支持周期性资产。特别是对于新兴市场股票，我们持正面观点的核心是对更好收益的预期，当前摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场市盈率为12.4倍，不太可能出现额外的估值上行（表3）。下行风险依然存在，但在3月底前我们预计全球市场消化两个主要的信息：（1）宏观经济数据是否会再加速；（2）围绕美国总统大选。鉴于我们的宏观观点，我们建议投资者继续做多新兴市场股票，同时对冲潜在的左尾风险事件。一个简单的方法是购买3月31日到期的看跌期权，行使价格比现货价格低5%；主要新兴市场指数的看跌期权成本约为2.5%，我们认为MSCI新兴市场指数有上涨10%的战术潜力（见表4）。看涨期权可能看起来也很有吸引力，但我们的核心观点是做多MSCI新兴市场，然后考虑对冲。